8个月17家上市公司被借壳 门槛提高热度不减

红蓝英雄

       在A股市场，“乌鸡变凤凰”的传奇从来没有停止，ST股、*ST股一直都是投资者“押宝”的对象，一旦这些公司通过重组“重生”，其带来的投资收益如同押中高额彩票。时至今日，“再生”股依旧不断出现，不过令人惊奇的是，以往的香饽饽“ST股”不再成为壳资源市场的“宠儿”，而一些长期坐在“冷板凳”上，早已被忽视的低价、低估值、非ST公司成为大家关注的重点。从东光微电到高金食品再到申科股份，一家家企业借着它们的“壳”来到A股这个大家庭，借壳上市的频繁也令壳资源又一次成为市场的绝对亮点。其实，壳资源在A股一直很稀缺，一直很受宠，只是这一次，城头变幻大王旗。

　　炎热的8月匆匆而过，与盛夏同样火热的还有A股的借壳重组市场……

　　据《每日经济新闻》记者不完全统计，在除去一些“规避借壳”的案例后，今年前8个月共有17家上市公司涉及借壳上市，其中仅8月份就有4家上市公司推出相关方案，借壳重组正呈现加速态势。

　 “虽然证监会去年明确了借壳上市标准与IPO等同，提高了借壳门槛，但在国内IPO排队上市遥遥无期以及终止IPO企业逐渐增多背景下，执意借壳的公司不在少数。”昨日(9月3日)，华东某投行并购负责人告诉《每日经济新闻》记者。

　　4家公司8月借壳重组

　　9月1日，申科股份已收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。而在两个月前的6月23日，海润影视25亿元借壳申科股份的重组方案一经推出，即引得后者股价连续11个涨停，这仅次于年初科冕木业的连续13个涨停。

　　刚过去的8月，A股市场借壳的案例再度密集，最近一个案例是贵糖股份

　　于8月26日抛出的，预估值为17.44亿元的云硫矿业借壳公司的重组方案；在8月还有步森股份、万昌股份和西南药业三家公司先后被借壳重组。

　　据记者统计，今年1~8月共有17家公司复牌推出借壳重组方案。记者曾对2013年借壳案例梳理时发现，去年借壳上市大多集中在6月至9月，期间共17家公司抛出借壳方案，月份最多的8月达8家。

　　相比2013年，今年则更为平均，除了8月份有4家公司借壳，其次是3月和4月各有3家，期间不乏一些重磅级案例，如3月18日绿地集团作价655亿元借壳金丰投资为A股最大规模借壳重组；高金食品的借壳方印纪传媒100%股权估值为60.12亿元，则一举刷新了A股文化传媒板块并购案的估值纪录。其他还有康华农业近42亿元借壳步森股份等。

　　多位投行并购人士向记者表示，自去年11月30日借壳上市标准等同IPO的政策出台后，到今年初IPO重启期间，是借壳市场短暂的观望期，之后一些拟上市企业在发现IPO未大规模放开，便又转投借壳。

　　弃IPO转投借壳有原因/

　　对于今年借壳上市热度仍然未减的现象，业内人士从重组方角度给出了三点原因。

　　第一，IPO遇阻。5月19日，证监会主席肖钢指出，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。前述投行并购负责人表示，这无疑令很多排队靠后的企业感到IPO遥遥无期，其中有不少撤单转投借壳。

　　据《每日经济新闻》记者了解，8月28日证监会网站公布的数据显示，IPO处于正常审核状态的企业已达146家，处于中止审查的企业为475家；IPO终止审查企业129家，其中主动撤回企业97家，32家首发企业未按相关规则要求报送预先披露材料。

　　按照证监会此前的表态，对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业，若其财务资料截止期为2013年底，则其财务资料已过有效期，将中止审查；这部分企业应当在9月底前更新财务资料，否则将终止审查。

　　在今年借壳上市案例中，就有来自广西的康华农业此前计划于深交所进行IPO，后于今年4月终止审查；8月22日，康华农业作为重组方，以100%股权41.70亿元的对价，欲借壳步森股份。

　　上述投行并购负责人认为，在9月后，终止审查企业的数量将有所增加，其中有企业或将选择借壳。